TLDR

- BTC 没有庄家，但短期价格走势存在被操纵的可能性

- 屠杀散户的利刃：猎取流动性（Stop Hunt）的手法介绍与案例

- Stop Hunt 的判断：并非每次 Stop Hunt 都是反转

- Stop Hunt 是一个概念，若要形成系统则须其他条件

BTC 没有庄家，但短期价格走势存在被操纵的可能性

就通俗的定义而言：「庄家」一词指的是「对单一标的存在高度控盘的能力」。

BTC 市值过大、流动性相对较佳，并且筹码足够分散，因此 BTC 市场中不存在「能够控盘的单一群体」。

然而，有趣的是，在流动性枯竭的状况下，即便市值大如 BTC，短期的价格走势仍存在被操纵的可能性⚠️

虽然这些「操纵方」无法完全控制 BTC 的走势，但同时却也能够在小级别的 K 线图上「制造陷阱」，进而达成自己的目的。

本文将针对这种状况，进行详细的拆解。

屠杀散户的利刃：猎取流动性（Stop Hunt）的手法介绍

如果你相信「市场短期走势可能被操纵」，那你就不得不理解「何谓流动性猎取（Stop Hunt）」。

Stop Hunt，顾名思义：猎取止损。

原理如下：

1. 大资金（例如机构）建仓，会导致价格大幅移动
2. 大资金不是笨蛋，他们会想办法降低建仓时的「损耗」
3. 透过 Stop Hunt，让散户提供流动性，进而降低损耗

现在问题来了：如何让散户提供流动性？

散户的行为存在高度「无序性」，但在特定时间点，散户的操作很可能形成高度的一致性，而这种时间点，就为 Stop Hunt 的操作提供了足够的空间。

举例来说，当一个「非常明显的『支撑区间』」被跌破之后，市场上会出现两种「一致性极高」的订单，分别是：

• 在支撑区间之上作多的止损订单（sell）
• 跌破支撑区间后的「突破交易者」的订单（sell）

各位有发现吗？两种订单都是「sell」，这对于「想要建仓多单」的大资金，就是能够降低损耗的流动性。

口说无凭，我们来看看实际案例。

猎取流动性（Stop Hunt）的实盘案例

我简单找了 4 个标的，分别是 BTC、ETH、SOL、LINK，其他标的也可以发现很多蛛丝马迹，有兴趣的读者可以深入研究。

首先是 BTC，这是去年 ETF 通过前后时的走势。

可以看到：

• 四个黄点🟨的位置非常接近，形成明显的「支撑区间」
• 随后价格跌破，引入大量突破交易者、以及多头的止损订单
• 这些订单成为了「大资金的流动性」，最后引发新一轮暴涨

其他「红色方框」标记的位置，也是 Stop Hunt 的表现方式之一。

因为除了「支撑、阻力区间」以外，「前高、前低」也是散户常常放置止损的位置、同时也是突破交易者的锚定位置之一。

再来是 ETH。

我标记了 5 个红色方框，每一个都是非常经典的 Stop Hunt。

接着看看 SOL。

图片左侧的 Pattern 几乎与 BTC 的跑法相同，市场操纵的痕迹显露无遗。

最后是 Link。

如图，处处都是 Stop Hunt、处处都是流动性绞杀。

概念澄清：Stop Hunt 的分辨 & 系统的建构

很多人在理解完 Stop Hunt 之后，会开始对盘面有「被迫害妄想症」。

实际上，不是每次突破、跌破特定位置，都是 Stop Hunt。

在实盘的判断上：

❌ 不是每次都去猜「资金会在这里做 Stop Hunt」

✅ 而是需要盯盘，观察大资金是否有入场操纵的痕迹

最后，Stop Hunt 只是一种市场操纵的「形式」，而不是一个「交易系统」。

很多初新者在知道 Stop Hunt 后，就会不断的去盘面「赌」，但这种作法并不可取，有时候反而会「懂愈多、亏愈多」。

再次强调，这种「赌他会 Stop Hunt」的作法并不可取。

要形成一个交易系统，必然需要更多的条件来配合，例如搭配 Taker 的分析方式、搭配其他数据、指标 ... 等，

毕竟金融市场是带血的，如果只有单一分析方式，是不可能在市场上稳定盈利的。

以上就是今天的分享，希望对各位读者有帮助，感谢你的阅读。