发币不再是唯一解：现金流、渠道与合规路径清晰的团队，TGE 不是必选项。

真正值得关注的，不是哪一个币对会暴涨，而是资金如何流动、情绪如何被重构。

这是一个叙事驱动的新币牛市，但实际上，它更像是一场由做市商导演的结构化博弈。